[염블리 주식 특강] 10월 하락장 전략과 전력반도체 리포트 요약

[염블리 주식 특강] 10월 하락장 전략과 전력반도체 리포트 요약

 

안녕하세요. 소금입니다.

부쩍 추워진 가을바람이 쌀쌀하네요.

모두 감기 조심하세요.

염승환 이사님의 10월 월간전략

유튜브 동영상을 정리요약했습니다.

자세한 사항은 유튜브 동영상을 참조해주시기 바랍니다.

 

1. 코스피 9개월째 기간 조정

2. 경기둔화+연준 긴축 시기의 반복된 잡음(항상 여름 주식시장)

 

3. 주식 보수적 시각에서 벗어나 저가 매수하자

 

4. 코스피 하단 2900 기존 의견 유지. PER 10배임.

 

5. 고점 대비 10% 조정구간

 

6. 1년 유동성 랠리, 1~1.5년 긴축 조정(지금 이 구간). 1.5~2년 반등랠리
-86년, 94년, 99년, 2004년, 2009년, 2021년
>> 긴축 조정 이후 밸류 매력 높아지며 반등 구간

 

7. 경기 사이클이 고점을 찍고 둔화가 시작된 시기에 연준 긴축 대체로 나타남

 

8. 사이클 고점에서 지표가 가장 좋게 나오기 때문에

 

9. 연준은 통화정책을 결정하는 데는 경제 레벨이 더 중요
> 주식시장은 경기 모멘텀이 더 중요함

 

10. 중앙은행들은 경기 사이클 고점일 때 긴축을 항상 검토 
>>사이클이 꺾인 이후에 긴축을 결정하는 패턴 반복
>> 지금도 마찬가지

 

11. 이럴 때 증시는 17% 평균적으로 빠짐 여기가 2700포인트
>>다만 이번엔 기간조정기간이라 거기까지는 안감

 

12. 가장 신경 쓰이는 것은 인플레 압력

 

13. 헝다 리스크는 크지 않음.
>>덴마크 담보가치는 튼튼, 미국 모기지 기초자산은 엉마
>> 가계부채는 미국이 GDP 99%, 덴마크는 134% 누구한테 빌려줬느냐가 관건
>>헝다는 부동산이란 담보가 있음, 무리한 파생상품도 없음.
>>헝다 채권자들은 대부분 중국은행, 일본은 과거 그리스보다 정부부채가 많지만 
>>일본 채권자는 일본 국민들이 대부분 그리스 연합

 

14. 헝다그룹의 단기 채권중 달러 표시 채권 비중은 낮음

 

15. 인플레가 자극하는 가장 큰 이유는 노동력 공급 부족

 

16. 기대 인플레가 금리 상승을 주도하는 건 좋음 >> 경기회복 의미

 

17. 지금은 실질 금리가 상승하는 국면 
>>  기대 인플레는 오르지 않고 경기회복보다는 연준의 긴축을 더 반영
>>시장에 부담

 

18. 기대 인플레 상승, 실질 금리 하락 필요
 >> 공급 부족 물가 압력 높이는 요인

 

19. 다만 이런 요인들은 단기적일 가능성 높음
>> 시간이 가면서 물가는 안정될 듯

 

20. 반등의 트리거 : 통화, 재정정책 주목, 공급 병목 완화 확인

 

21. 내년 상반기까지는 경기, 이익모멘텀 기댈 게 없음

 

22. 반등의 트리거는 펀더멘탈보다는 밸류에이션 요인에서 나올 듯

 

23. 밸류 반등 위해서는 유동성 확대 필요. 
>>중국 정책 기대. 연준 긴축. 
>>중국 PMI 50 이하에서는 중국이 항상 정책 전환이 있었음.
>>지준율 인하 기대

 

24. ISM 지수에서 납기, 배송 지표와 상하이 컨테이너선 운임지수 꺾이고 있음

 

25. 금리 상승은 쉽지 않음. 긴축이 아니라 경기 사이클이 금리를 결정.
>>추세적 국채금리 상승 어려움, ISM 제조업 지수와 국채금리는 같은 방향으로 감

 

26. 여전히 중소형 성장주... 콘텐츠, 친환경 관련주 유리
>>여가시간 확대> 콘텐츠에 유리> 기업들의 과대 현금은 M&A와 투자
>>POSCO, SK, 현대제철, 이마트, DL이앤씨 등등 신사업 추진 기업 관심

 

27. 전력 반도체 장비 관련주 공부할 것!!
>>SIC(고전압), SK체인(고주파), GaN--->>SK실트론, YES, R사
>>전기차, 가전, ESS, 신재생 에너지
>>예스 티, RFHIC, RF머트리얼즈
>>SIC 자체 공급사 : KEC, 아이에이
>>GaN(질화갈륨) : 에이프로, 아모 센스

 

 

긴 글

 

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[가을엔 소회된 것 확인 : 10월 하락장 월간전략]1. 코스피 9개월째 기간 조정2. 경기둔화+연준긴축 시기의 반복된 잡음(항상 여름주식시)3. 주식 보수적 시각에서 벗어나 저가 매수하자4. 코스피 하단 2900 기존 의견 유지. PER 10배임.5. 고점대비 10% 조정구간6. 1년 유동성랠리, 1~1.5년 긴축조정(지금 이구간). 1.5~2년 반등랠리-86년, 94년, 99년, 2004년, 2009년, 2021년>> 긴축 조정이후 밸류매력 높아지며 반등 구간
7. 경기사이클이 고점을 찍고 둔화가 시작된 시기에 연준 긴축 대체로 나타남8. 사이클 고점에서 지표가 가장 좋게 나오기 때문에9.연준은 통화정책을 결정하는데는 경제레벨이 더 중요>주식시장은 경기모멘텀이 더 중요함10. 중앙은행들은 경기사이클 고점일때 긴축을 항상검 주식 특강 염블리 하락장 전략 전력 반도체 예스티 이이프로 머트리어즈 아이에이 에이프로 아센스 >>사이클이 꺾인 이후에 긴축을 결정하는 패턴반복>> 지금도 마찬가지11. 이럴때 증시는 17% 평균적으로 빠짐 여 염블리 주식 특강기가 2700포인트>>다만 이번엔 기간조정기간이라 거기까지는 안감12. 가장 신경쓰이는 것은 인플레 압력13. 헝다 리스크 염블리 하락장 전략는 크지 않음.>>덴마크 담보가치는 튼튼, 미국 모기지 기초자산은 엉마>> 가계부채는 미국이 GDP 99%, 덴마크는 134%  염블리 하락장 전략 누구한테 빌려줬느냐가 관건>>헝다는 부동산이란 담보가 있음, 무리한 파생상품도 없음.>>헝 주식 특강 염블리 하락장 특강 염블리 하락장 전략다 채권자들은 대부분 중국은행, 일본은 과거 그리스보다 정부부채가 많지만 >>일본 채권자는 일본 국민들이 대부분 그리스 연 염블리 주식 특강합14. 헝다그룹의 단기 채권중 달러 표시 채권 비중은 낮음15. 인플레가 자극 하는 가장 큰 이유는 노동력 공급 부족16. 기대 염블리 주식 특강 인플레가 금리 상승을 주도하는 건 좋음 >> 경기회복의미17. 지금은 실질 금리가 상승하는 국면 >>  기대 인플 전력 반도체 염블리 주식 특강레는 오르지 않고 경기회복보다는 연준의 긴축을 더 반영>>시장에 부담18. 기대 인플레상승, 실질 금리 하락 필요 >> 공급염블리 전력 반도체 부족 물가 압력 높이는 요인19. 다만 이런 요인들은 단기적일 가능성 높음>> 시간이 가면서 물가는 안정될듯20. 반등의 트 염블리 전련반도체 리거 : 통화, 재정정책 주목, 공급병목 완화 확인21. 내년 상반기까지는 경기, 이익모멘텀 기댈게 없음22. 반등의 트리거는 염블리 하락장 전략펀더멘탈보다는 밸류에이션 요인에서 나올듯23. 밸류 반등위해서는 유동성 확대 필요. >>중국 정책 기대. 연준긴축. >>중국 P염블리 하락장 전략MI 50이하에서는 중국이 항상 정책전환이 있었음.>>지준율 인하기대24. ISM 지수에서 납기,배송 지표와 상하이 컨테이너선염블리 주식 특강 운임지수 꺾이고 있음25. 금리 상승은 쉽지 않음. 긴축이 아니라 경기사이클이 금리를 결정.>>추세적 국채금리 상승 어려움 염블리 주식 특강, ISM제조업지수와 국채금리는 같은 방향으로 감26. 여전히 중소형 성장주...콘텐츠, 친환경 관련주 유리>>여가시간 확대>콘 염블리 주식 특강텐츠에 유리>기업들의 과대현금은 M&A와 투자>>POSCO,SK,현대제철,이마트,DL이앤씨 등등 신사업 추진 기업 관심27. 전 염블리 주식 특강력 반도체 장비관려주 공부할것!!>>SIC(고전압),SK체인(고주파),GaN--->>SK실론, YES, R사>>전기차, 가전, ESS, 신재생 염블리 하락장 전략에너지>>예스티,RFHIC,RF머트리얼즈>>SIC 자체 공급사 : KEC, 아이에이>>GaN(질화갈륨) : 에이프로, 아센스 염승환이사 10월 하락장 전략