[증시전망] 신영증권 리포트220328

[신영증권 박소연] 3월 마지막주 증시전망

 

미국 연준의 Big Step 가능성이 본격적으로 거론되고 있습니다.

빅 스텝이란 두 번(25bp씩 2회) 올릴 것을 한 번(50bp 1회)에 간다는 의미인데요. 놀랍게도 미국 선물시장에서는 4월 5일, 6월 15일 FOMC 연속 50bp 인상 가능성을 66%까지 반영하고 있습니다.

지정학적 리스크 때문에 오른 물가를 통화긴축으로 해결하려 한다는게 다소 아이러니하지만, 미국은 금리를 거의 못올린 나라 중 하나이고 11월 중간선거까지 있어서 강박관념이 매우 큰 것 같습니다.

그러나 다행인 것은 1) 그럼에도 불구하고 IG, HY 등 크레딧 스프레드는 하락하기 시작했고, 2) 농산물, MLP, 방산 등 Onshoring 및 CAPEX 테마는 신고를 경신하고 있다는 점입니다.

금리 상승세로 고밸류 성장주들은 계속 어려움을 겪겠지만 Value, Capex 등 핵심 아이디어들은 계속 고점 갱신을 할 것으로 전망하고 있습니다. 

리포트 링크 : https://bit.ly/3Lf3KZy

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▲ 전주 동향 : KOSPI 2주 연속 상승. 대형주보다는 중소형 테마 중심 순환. 우크라이나 불확실성 불구 경기 모멘텀 우세. 원/달러 환율 12원 상승한 1,219원, 국고 3년물 27bp 급등한 2.50%

▲ 업종/종목 : 니켈 가격 안정으로 LG에너지솔루션(+14.9%) 등 낙폭과대 2차전지 강세. 한국항공우주(+8.8%) 등 방산주도 오름세. 그외 농수산/비료/종자 테마, 로봇/자동화 테마 등 활발

- 52주 신고/근접 : 한국항공우주, LIG넥스원, LG이노텍, 현대해상, DB손해보험, KT, 대덕전자, 코리아써키트, 일동제약 / 메가스터디교육, 심텍, JYP엔터, 루트로닉, 선광, 넷게임즈

▲ 주말 해외동향 : 뉴욕증시 50bp 인상 불안감에 혼조세, 장단기 금리차 축소. 알코아, 스틸 다이나믹스 등 소재주와 LNG, 파이프라인 등 Midstream 52주 신고. NDF 원/달러 환율 금요일보다 6원 오른 1,225원 호가

▲ 종합판단 : 불확실성 잔존하나 가장 어려운 고비는 통과. 점진적 우상향 관점. 단가 인상과 투자 확대가 핵심. 인플레 구간에서 이익 창출력 배가되는 Value 포지셔닝 강화

**기발간 리포트를 토대로 컴플 규정을 준수하였습니다.